• YARIM ALTIN
    3.350,00
    % -0,32
  • AMERIKAN DOLARI
    17,9683
    % 0,28
  • € EURO
    18,2414
    % -0,05
  • £ POUND
    21,6679
    % -0,12
  • ¥ YUAN
    2,6503
    % 0,37
  • РУБ RUBLE
    0,2969
    % 1,37
  • BITCOIN/TL
    424499,562
    % -1,69
  • BIST 100
    2.948,30
    % 1,20

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?

Kemerlerinizi bağlayın! Piyasa uzmanı Piero Cingari’ye nazaran, altın fiyatlarının fırlamasına neden olan makul bir enflasyon eşiği var. Cingari, enflasyonun denetimden çıkmasını tabir eden Inflaggedon‘u açıklıyor. Ayrıyeten, bu durumda altının nasıl performans göstereceğini tartışıyor.

Traderlar neden Inflageddon’a hazırlanmalı?

Küresel iktisat şu anda yeni bir ‘Inflaggedon’un ya da geri dönüşü olmayan bir noktanın eşiğinde. Bu durumda enflasyon beklentileri sabit kalıyor. Beşerler umutsuzca paralarını satın alma kıymetini koruyan rastgele bir şeye yatırmaya çalışıyorlar. Başka her şey bir kart meskeni üzere parçalanıyor.

Haziran 2022’de ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Kasım 1981’den bu yana en yüksek olan yıllık %9,1 oranına yükseldi. Bir defa daha piyasa beklentilerini (%8,8) aştı. Enflasyon üst üste 25 ay boyunca arttı. Bu türlü bir kaçış en son 1970’lerin ortasındaki Büyük Enflasyon sırasında gerçekleşti. Bununla birlikte, en tasa verici husus, enflasyonun artık sadece gaz ve petrol üzere besin ve güç emtialarındaki fiyat artışlarıyla irtibatlı olmaması.

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?

Bunun yerine, çağdaş gelişmiş dünyada en yaygın tüketim bileşenleri olan konut, restoran, ulaşım ve tıbbi bakım üzere hizmetlerde enflasyon giderek daha fazla yerleşik hale geliyor. Hizmet enflasyonu, şu anda yıllık bazda %6,2 ile otuz yılı aşkın bir mühletin en tepesinde.

Kırpılmış ortalama TÜFE, enflasyonun artık tüm tüketici sepetine orman yangını üzere yayıldığını gösteren bir öteki gösterge. Kırpılmış ortalama enflasyon, daha net bir enflasyon sinyali almak için dağılımın üstündeki ve altındaki en sistemsiz öğeleri ‘kırpar’. Burada, seri başladığından beri en yüksek olan yıllık %6,5 oranına ulaştık. Bizi buraya getiren faktörlerin kapsamlı ve başka ayrı tahlil edilmesi gerekiyor. Pekala Inflaggedon, altın fiyatlarını nasıl etkileyecek?

Enflasyon denetimden çıkarsa altın nasıl performans gösterir?

Finansdurumum.com’dan takip ettiğiniz üzere ABD enflasyon oranı kırk yılı aşkın bir müddettir en yüksek düzeyde. Ortalama enflasyon kaygı verici düzeyler gösteriyor

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?

Altın çoklukla tesirli bir enflasyon riskinden korunma aracı olarak kabul görür. Ayrıyeten, yatırımcıların satın alma gücünü enflasyonun ziyanlı tesirlerinden koruyabilen bir varlık olduğu söylenir. Lakin, bilgiler, altın ve enflasyon ortasında her vakit net bir bağ olmadığını gösteriyor. Esasen, yükselen enflasyonun altın fiyatlarında artışa neden olması yahut bunun aykırısı her vakit geçerli değil.

2022’nin birinci yarısında şahit olduğumuz üzere, enflasyonist baskılar sarı metalde büyük kazanımlara yol açmadı. Enflasyonun yanı sıra, altın fiyatlarını etkileyen birkaç şey var. Lakin enflasyon çift haneli düzeyleri aştığında altının performansı her vakit tavan yaptı.

Enflasyon ve altın: İşte bu şok edici tablo ne diyor?

Aşağıdaki grafik, ABD TÜFE‘nin bir evvelki yıla nazaran %11 ve üzerinde arttığında (yatay eksen), altın fiyatlarının fevkalâde performans gösterdiğini (dikey eksen) gösteriyor.

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?Enflasyon çift hanelere çıkınca altın fırladı

Enflasyon tek hanelerde kaldığında, iki değişken ortasındaki irtibat zayıf. Genel olarak, enflasyon %10’un altındayken altın tutarsız bir performans sergiledi. Lakin %10’u aşan enflasyon oranları altının büyük yükselişini tetikledi. Bu, tarihte sadece birkaç kere oldu. Lakin çoğunlukla 1970’lerin Büyük Enflasyonu sırasında. Enflasyon bu kadar yükselirken altının fiyatı neden yükseliyor?

Altın ve enflasyon: İtimat ve kaygı kaybına karşı bir sigorta

Tarihsel olarak, altın devlet tarafından ihraç edilen kağıt para ünitesi ile rekabet etmiştir. Dolardan farklı olarak altın, tabiatta sabit bir ölçü olduğu için bir merkez bankası tarafından basılamaz. Öte yandan gerçek iktisatta her gün bir şeyler alıp satmak için altın değil kağıt dolar kullanmamız gerekiyor. Lakin, beşerler merkez bankasının tüketici fiyat artışlarını denetim etme yeteneğine olan itimatlarını yitirdiğinde ve para ünitelerinin gerçek satın alma gücünün azaldığını gördüklerinde, altın almak için ivedi ederler.

Enflasyonun %10’luk ruhsal pürüzü aştığı anda, güvenilirlik kaybının tetiklenmesi mümkündür. İşlerin ruhsal tarafı, insanların paralarını nasıl yönetim ettikleri konusunda değerli bir rol oynuyor. Doğal olarak, çift haneli enflasyon oranları kritik bir kaygı yaratıyor. Ya tüm bunlar hükümetin borcunu yapay olarak düşürmek için tasarlanmışsa?

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?

Bir ülkenin borcunu azaltmanın üç yolu var. Birincisi, politik olarak başarılması sıkıntı olan vergileri artırarak yahut hükümet harcamalarını azaltarak ‘kemer sıkma’ programlarını uygulamaktır. İkinci yol, teknolojik ilerlemeyi gerektiren ekonomik büyümeyi yönlendiren artan üretkenliktir. Üçüncü yol ve tahminen de en kolayı enflasyondur.

Tarih, bir hükümetin borcunu şişirme fikrinin, para ünitesi devalüasyonu ve kıymet kaybı kaygısında artışa neden olduğunu gösteriyor. 2021’in sonunda, ABD’nin borç/GSYİH oranı, 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana en yüksek düzey olan %137’ye ulaştı. Federal Rezerv siyaset yapıcıları artık agresif faiz artışlarına karşın enflasyonu denetim etmek için gayret ediyor. Tahminen de Fed çok geç uyandı. Ya da enflasyondaki artış, global güç krizi üzere para siyasetinin kapsamı dışındaki faktörlerden kaynaklanıyor.

Mesele şu ki, enflasyonun politik nedenlerle denetimden çıkabileceğine dair bir telaş var. Bu durumda, enflasyona karşı bir tedbir olarak altına olan talep süratle artıyor. Bu da külçenin fiyatında büyük bir artışa neden oluyor. 1970’ler ispat olarak hizmet etti. 2022’de tarih tekerrür mü edecek?

Bu Altın Varsayımına Dikkat: Tarih Tekerrür Edecek Mi?
YORUMLAR YAZ