• YARIM ALTIN
    3.203,00
    % -0,57
  • AMERIKAN DOLARI
    16,8853
    % -2,70
  • € EURO
    17,8334
    % -2,47
  • £ POUND
    20,8128
    % -2,77
  • ¥ YUAN
    2,5252
    % -2,57
  • РУБ RUBLE
    0,3154
    % -2,88
  • BITCOIN/TL
    360843,656
    % 1,37
  • BIST 100
    2.554,08
    % 0,43

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

Federal Rezerv, 28 yılın en agresif sıkılaştırma döngüsünü başlatmanın eşiğinde. Merkez bankasının Çarşamba günü faiz oranlarını 50 baz puan artırması neredeyse garanti. Yeniden de, piyasalar ve yatırımcılar için devam eden soru, Federal Rezerv’in ne kadar şahin olacağı ve altın fiyatları üzerinde nasıl bir tesir yaratacağı.

Colin Cieszynski: Fed eğrinin o kadar gerisinde ki köşeye sıkıştı

Piyasalar Çarşamba günü 50 baz puanlık bir hareket için neredeyse %100 baht görse de, ekonomistler ve piyasa analistleri yaklaşmakta olan kararla ilgili hala çok fazla belirsizlik olduğunu belirtiyorlar. Merkez Bankası’nın 75 baz puanlık bir atak ile piyasaları şaşırtabileceği istikametinde birtakım beklentiler var.

Bazı ekonomistler daha agresif bir hareket için %20 talih görüyor. Bununla birlikte, CME’nin Fed Watch Tool, piyasaların Haziran ayında 75 baz puanlık bir hareket için neredeyse %100 talih gördüğünü gösteriyor. Brothers Harriman’ın Global Para Ünitesi Stratejisi Lideri Win Thin, piyasaların faiz oranlarının yıl sonuna kadar yaklaşık %3,25’e yükseleceğini öngördüğünü kaydediyor.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

Faiz oranlarındaki artışın yanı sıra, Federal Rezerv ayrıyeten bilançosunu ayda 95 milyar dolar azaltmaya başlamayı da gündemine aldı. Kimi ekonomistlere nazaran, Fed’in faiz oranlarındaki mevcut agresif duruşundan daha fazla öne çıkan şey, planlarını hızlandırma durumu. SIA Wealth Management baş piyasa stratejisti Colin Cieszynski, verdiği bir röportajda, beş ay evvel Aralık ayında piyasaların faiz oranlarının tüm yıl boyunca 75 baz puan artmasını beklediğini hatırlatıyor ve şu açıklamayı yapıyor:

Fed eğrinin o kadar gerisinde ki kendilerini köşeye sıkıştırdılar ve faiz oranlarını yükseltmek için çabuk ediyorlar

Tarihsel olarak döngünün başlangıcında altın fiyatları düşüyor

Kıymetli metaller piyasası, pay senetlerinden daha yeterli seyrederken, Federal Rezerv’in Çarşamba günkü para siyaseti kararına taban hazırlamasıyla değerli bir oynaklık da gördü. Geçen ay altın fiyatları yaklaşık %2 düştü ve fiyatların 2.000 doların altında kalması bekleniyor.

Kriptokoin.com haberlerinde de yer verdiğimiz üzere altın fiyatları Pazartesi günü, yatırımcıların Federal Rezerv’in para siyaseti kararı öncesinde yükseliş bahislerini tasfiye etmesiyle 2,5 ayın en düşük düzeyine geriledi. Altın gayret ederken, birçok piyasa analisti, tarihi olarak altının ABD merkez bankasının sıkılaştırma döngüsünün başlangıcında uzun vadeli bir düşük düzeye işaret ettiğini kaydediyor.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

“Altın fiyatları için tesirli itici güçler: Risk iştahı ve kredi marjları”

Bazı emtia analistleri, Federal Rezerv’in agresif durumunun stagflasyon ve hatta resesyon riskini artırdığı için altının kıymetli bir risk ve enflasyon muhafazası olmaya devam ettiğini belirtiyor. Yakın tarihli bir notta, Quant Insight’ın analitik lideri Huw Roberts, altının mevcut piyasa ortamında düşük pahalı bir inançlı liman varlığı olduğunu söylüyor ve şu değerlendirmeyi yapıyor:

Altının tesirli itici güçleri risk iştahı ve kredi marjlarıdır. Uzun vadeli model, altının inançlı liman rolünü vurguluyor. Bugünkü enflasyon düzeyleri, devlet tahvillerinin faal bir liman olma rolünü ortadan kaldırıyor. Belirsizlik ve fiyat baskılarıyla karakterize edilen bir dünya, altını tartışmalı bir biçimde ABD Hazinelerinden daha tesirli bir riskten korunma aracı haline getiriyor.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

Sal Guatieri’ye nazaran iktisadın dayanıklılığı test edilebilir

Pek çok ekonomist sakinliği temel senaryo olarak görmese de, Fed’in faiz oranlarını agresif bir halde sıkılaştırmaya başlamasıyla tehdidin yükseldiğini söylüyorlar. Birtakım ekonomistler, mevcut sıkılaştırma döngüsü ile Fed’in yaklaşık 30 yıl evvel bu kadar agresif olduğu son periyot ortasında benzerlikler olduğunu belirtiyorlar. BMO Capital Markets kıdemli ekonomisti Sal Guatieri, Fed’in para siyasetinin iktisat için en büyük risk olduğunu düşünüyor. Ekonomist, şu yorumu yapıyor:

Durgunluk bizim temel görüşümüz değil, lakin kalıcı yüksek enflasyon, hatta daha yüksek faiz oranları üzere zıt gidebilecek çok sayıda şey göz önüne alındığında, iktisadın dayanıklılığı test edilebilir.

ABD GSYİH datalarının iktisadın 2022’nin birinci çeyreğinde %1,4 daraldığını ve beklentileri değerli ölçüde kaçırdığını göstermesinin akabinde ekonomik yavaşlama tehdidi geçen hafta keskin bir formda arttı. Pek çok ekonomist, hayal kırıklığı yaratan raporu dikkate almadı, zayıflığın birçoklarının ticaret dengesizliklerinden kaynaklandığını kaydetti. Bununla birlikte, başka ekonomistler, artan enflasyonun tüketim üzerinde baskı oluşturmaya başladığını ve bunun da faaliyet üzerinde bir mani teşkil edeceğini belirtiyor.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

Fed yumuşak iniş yapabilecek mi?

CIBC’de kıdemli ekonomist olan Avery Shenfeld, Fed’in para siyasetindeki zorluklarını bir uçak gemisine bir jet indirmeye benzetiyor. Birçok ekonomist için enflasyon, Fed’in yumuşak bir iniş yapıp yapamayacağının anahtarı olacak.

Yapılabilir olduğunu ummak için hala neden var, zira bu yılın sonlarında yahut 2023’ün başlarında düşük enflasyon, Fed’in faiz artırımlarını yavaşlatması için yeşil ışık yakacak. Avery Shenfeld, uçak gemilerine inen pilotların tam süratte gelmediğini ve Fed’in 2022’de faiz artırımlarına odaklandıktan sonra gayesini tutturmak için yapması gereken şeyin bu olduğunu söylüyor.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

“Enflasyon bir müddet daha yüksek bir düzeyde kalacak”

Invesco’nun global piyasa stratejisti Kristina Hooper, enflasyona bakıldığında tepeyi seçmenin genel eğilimden daha az değerli olduğunu söz ediyor. Enflasyonda keskin bir düşüşün ABD merkez bankası için en uygun senaryo olacağını kaydediyor Fakat bunun gerçekleşmesinin pek mümkün olmadığını da kelamlarına ekliyor. Stratejist, görüşlerini şu formda açıklıyor:

Enflasyonun bir müddet daha yüksek bir düzeyde kalmasını bekliyorum. Devam eden baskılar göz önüne alındığında, ABD TÜFE’sinin yıl sonuna kadar hala mütevazı bir halde %5’in üzerinde olmasını bekliyorum. Bunun nedeni, Ukrayna’daki savaşın fiyatları ve tedarik zincirlerini önemli formda etkilemesi.

FED Kararı Geliyor! Altın Fiyatları Ne Olacak?

Hooper, yüksek enflasyonun Federal Rezerv’i en azından şimdilik agresif yolunu izlemeye zorlayacağını da kelamlarına ekliyor. Önümüzdeki dört ile altı ay içinde, Fed’in, kendisini eğrinin çok gerisinde olduğunu algıladığı için, yetişmek için umutsuz olacağına inandığını belirten Hooper, şunları söylüyor:

Bu birinci sıkılaştırma patlamasından sonra, datalar bunu yapma fırsatı sunuyorsa, Fed’in faiz artışlarında daha ölçülü olmasını bekliyorum.

YORUMLAR YAZ