• YARIM ALTIN
    3.387,00
    % 0,64
  • AMERIKAN DOLARI
    17,9331
    % -0,03
  • € EURO
    18,4099
    % -0,71
  • £ POUND
    21,8137
    % -0,60
  • ¥ YUAN
    2,6591
    % -0,06
  • РУБ RUBLE
    0,2958
    % -0,01
  • BITCOIN/TL
    441073,457
    % 2,35
  • BIST 100
    2.864,25
    % -0,15

Stagflasyon Nedir?

Stagflasyon Nedir?

Stagflasyon, bir iktisat sakinlik yahut negatif büyüme (durgunluk) ve yükselen fiyatlar (enflasyon) ile birlikte yüksek işsizlik oranları yaşadığında meydana gelir. Sakinlik ve enflasyonla ferdî olarak gayret etmek için stratejiler var, lakin bunlar birbiriyle çelişen tesirler olduğundan, ikisinin birleşimi stagflasyonu denetim etmeyi zorlaştırıyor.

Bir tarafta, ekonomik sakinlik yahut negatif büyüme, para arzını artırarak, şirketlerin borç para almasını daha ucuz hale getirerek (düşük faiz oranları) ele alınabilir. Mevcut olan daha fazla para, bir sakinliği tesirli bir formda önleyebilecek yahut bunlarla uğraş edebilecek genişleme ve daha yüksek istihdam oranlarına yol açar.

Buna karşılık, ekonomistler ve siyaset yapıcılar ekseriyetle ekonomiyi yavaşlatmak için para arzını azaltarak artan enflasyonu denetim etmeye çalışırlar. Bu, faiz oranlarını yükselterek, borç para almayı daha değerli hale getirerek yapılabilir. İşletmeler ve tüketiciler daha az borçlanır ve daha az harcar ve azalan talep fiyatların yükselmesini durdurur.

Bununla birlikte, bir iktisat stagflasyon yaşadığında, her iki tarafın da en berbatına sahibiz: yüksek enflasyonla birlikte bir sakinlik.

Stagflasyon Nedir?

Stagflasyon, birinci olarak 1965 yılında İngiliz siyasetçi ve Maliye Bakanı Iain Macleod tarafından bahsedilen makroekonomik bir kavramdır. İsmi, sakinlik ve enflasyonun bir kombinasyonudur ve asgarî yahut negatif ekonomik büyüme ve artan tüketici fiyatları (enflasyon) ile birlikte yüksek işsizlik yaşayan bir ekonomiyi tanımlar.

Her şartla başka farklı gayret etmek için kullanılan tipik ekonomik denetimler, oburunu daha da kötüleştirebilir ve stagflasyonla bir hükümet yahut merkez bankasının başa çıkmasını zorlaştırabilir. Çoklukla, yüksek seviyede istihdam ve büyüme enflasyonla olumlu olarak bağlantılıdır, lakin stagflasyonda durum bu türlü değildir.

Ekonomik büyüme çoklukla bir ülkenin direkt istihdam oranlarıyla ilgili olan gayri safi yurtiçi hasılasıyla (GSYİH) ölçülür. GSYİH âlâ performans göstermediğinde ve enflasyon yükseldiğinde, şiddetli stagflasyon daha geniş bir mali krize yol açabilir.

Stagflasyon ve Enflasyon

Stagflasyon, gördüğümüz üzere, enflasyon ve ekonomik sakinliğin yahut negatif büyümenin birleşimidir. Enflasyon farklı formlarda tanımlanabilse de, çoklukla mal ve hizmet fiyatlarındaki artışı söz eder. Enflasyonu bir para ünitesinin satın alma gücündeki azalma olarak da tanımlayabiliriz.

Stagflasyon Neden Oluşur?

Kısacası, stagflasyon, paranın satın alma gücü azalırken birebir vakitte iktisat yavaşladığında ve mal ve hizmet arzı azaldığında ortaya çıkar. Stagflasyonun kesin nedenleri, tarihi bağlama ve farklı ekonomik görüşlere bağlı olarak değişir. Monetarist, Keynesyen ve yeni klasik modeller de dahil olmak üzere, stagflasyonu farklı formda açıklayan çeşitli teoriler ve görüşler vardır.

Çatışan para ve maliye politikası

Merkez bankaları, ekonomiyi etkilemek için para arzını yönetir. Bu denetimler para siyaseti olarak bilinir. Hükümetler de maliye siyaseti olarak bilinen harcama ve vergi siyasetleriyle ekonomiyi direkt tesirler. Bununla birlikte, çatışan bir maliye ve para siyaseti kombinasyonu, denetimden çıkan enflasyona ve yavaş ekonomik büyümeye yol açabilir. Para arzını artırırken tüketici harcamalarını azaltan siyasetlerin rastgele bir kombinasyonu sonunda stagflasyona yol açabilir.

Örneğin, bir hükümet, nüfusunu daha az harcanabilir gelirle bırakarak vergileri artırabilir. Merkez bankası tıpkı anda niceliksel genişleme (“para basma”) yahut faiz oranlarını düşürme ile meşgul olabilir. Hükümetin siyaseti büyümeyi olumsuz etkilerken, merkez bankası para arzını artırır ve bu da çoklukla enflasyona yol açar.

Fiat para ünitesinin tanıtımı

Daha evvel, birçok büyük iktisat para ünitelerini bir ölçü altına sabitliyordu. Bu sistem altın standart olarak biliniyordu, lakin II. Dünya Savaşı’ndan sonra geniş çapta terk edildi. Altın standardının kaldırılması ve onun fiat para ünitesi ile değiştirilmesi, para arzı üzerindeki tüm sınırlamaları ortadan kaldırdı. Bu, merkez bankalarının ekonomiyi denetim etme işini kolaylaştırabilirken, tıpkı vakitte daha yüksek fiyatlara neden olarak enflasyon düzeylerine ziyan verme riskini de beraberinde getiriyor.

Tedarik maliyetlerinde artış

Mal ve hizmetlerin üretim maliyetlerinde keskin bir artış da stagflasyona neden olabilir. Bu bağ bilhassa güç için geçerlidir ve arz şoku olarak bilinir. Tüketiciler ayrıyeten, tipik olarak petrol fiyatlarından kaynaklanan güç fiyatlarındaki artıştan da muzdariptir.

Malların üretim maliyeti daha yüksekse ve fiyatlar yükselirse ve tüketicilerin ısıtma, ulaşım ve başka güç ile ilgili maliyetler nedeniyle harcanabilir gelirleri daha azsa, stagflasyonun meydana gelmesi daha muhtemeldir.

Stagflasyonla Nasıl Gayret Edilir?

Stagflasyonla gayret, maliye ve para siyaseti yoluyla sağlanır. Lakin, uygulanan kesin siyasetler ekonomik fikir okuluna bağlıdır.

Monetaristler

Monetaristler (para arzını denetim etmenin en değerli olduğuna inanan ekonomistler), enflasyonun denetim edilmesi gereken en değerli faktör olduğunu tartışacaklar.

Bu senaryoda, bir Monetaristler (parasalcı) birinci evvel para arzını azaltacak ve bu da genel harcamaları azaltacaktır. Bu, daha az talebe ve mal ve hizmet fiyatlarında düşüşe yol açar. Lakin dezavantajı, bu siyasetin büyümeyi teşvik etmemesidir. Büyüme, maliye siyasetiyle birlikte gevşek para siyaseti yoluyla daha sonra ele alınmalıdır.

Arz istikametli ekonomistler

Başka bir fikir okulu, maliyetleri azaltarak ve verimliliği artırarak iktisattaki arzı artırmaktır. Güç (mümkünse), verimlilik yatırımları ve üretim sübvansiyonları üzerindeki fiyat denetimleri, maliyetleri düşürmeye ve iktisadın toplam arzını artırmaya yardımcı olacaktır. Bu, tüketiciler için fiyatları düşürür, ekonomik çıktıyı uyarır ve işsizliği azaltır.

Serbest piyasa çözümü

Bazı ekonomistler, stagflasyonun en âlâ tedavisinin onu özgür piyasaya bırakmak olduğuna inanıyor. Arz ve talep, tüketicilerin malları karşılayamayacağı için nihayetinde yükselen fiyatları ayarlayacaktır. Bu gerçek, talepte bir azalmaya ve daha düşük enflasyona yol açacaktır.

Serbest piyasa birebir vakitte emeği verimli bir halde tahsis edecek ve işsizliği azaltacaktır. Bununla birlikte, bu planın başarılı bir formda çalışması yıllar yahut on yıllar alabilir ve nüfusu olumsuz hayat şartlarında bırakabilir. Keynes’in bir vakitler dediği üzere, “uzun vadede hepimiz ölüyüz.”

Stagflasyon Nedir?Stagflasyon

Stagflasyon Kripto Pazarını Nasıl Etkileyebilir?

Stagflasyonun kripto üzerindeki kesin tesirlerini tam olarak tanımlamak zordur. Lakin, öbür piyasa şartlarının tıpkı kaldığını varsayarsak, birtakım temel varsayımlarda bulunabiliriz.

Minimal yahut negatif büyüme

Zorlukla büyüyen yahut küçülen bir iktisat, dinginleşen gelir düzeylerine ve hatta bir düşüşe yol açar. Bu durumda, tüketicilerin yatırım yapmak için daha az parası vardır. Bu, perakende yatırımcıların günlük harcamalar için paraya erişmesi gerektiğinden, kripto satın almada azalmaya ve satışlarda artışa yol açabilir. Yavaş yahut olumsuz ekonomik büyüme birebir vakitte büyük yatırımcıları pay senetleri ve kripto para üniteleri de dahil olmak üzere daha yüksek riskli varlıklara maruz kalmalarını azaltmaya teşvik ediyor.

Stagflasyona karşı hükümet önlemleri

Tipik olarak bir hükümet evvel enflasyonu denetim etmeye çalışacak ve akabinde büyüme ve işsizlik meselesiyle ilgilenecektir. Enflasyon, para arzını azaltarak, bir sistem faiz oranlarını yükseltmekle denetim altına alınabilir.

Bu, beşerler paralarını bankalarda tuttukça likiditeyi azaltır ve borçlanma daha değerli hale gelir. Oranlardaki artışla, yüksek riskli ve yüksek getirili yatırımlar daha az cazibeli. Bu nedenle kripto, yükselen faiz oranları ve düşük para arzı periyotlarında talep ve fiyatlarda bir düşüş görebilir.

Bir hükümet enflasyonu denetim altına aldığında, muhtemelen büyümeyi teşvik etmek isteyecektir. Bu, tipik olarak niceliksel genişleme ve faiz oranında bir düşüş yoluyla yapılır. Bu türlü bir senaryoda, para arzındaki artış nedeniyle kripto piyasaları üzerindeki tesirler muhtemelen olumlu olacaktır.

Enflasyonda artış

Birçok yatırımcı, Bitcoin’in yükselen enflasyon oranlarına karşı âlâ bir korunma olabileceğini savunuyor. Daha yüksek, yükselen enflasyonla, servetinizi faiz kazanmadan fiat’ta tutmak gerçek bedelini düşürür. Bundan kaçınmak için birçoğu, uzun vadeli satın alma güçlerini korumak ve hatta kar elde etmek için Bitcoin’e döndü. Bunun nedeni, yatırımcıların BTC’yi sonlu ihraç ve arzı nedeniyle güzel bir kıymet deposu olarak görmeleridir.

Tarihsel olarak, bu riskten korunma stratejisi, yıllar içinde Bitcoin ve öbür kripto para ünitelerini biriktiren yatırımcılar için uygun sonuç vermiş olabilir. Bilhassa enflasyon ve ekonomik büyüme periyotlarında yahut sonrasında. Bununla birlikte, kriptoyu enflasyona karşı korunma olarak kullanmak, bilhassa stagflasyon devirlerinde, daha kısa vakit dilimlerinde düzgün çalışmayabilir. Ayrıyeten, kripto ve borsalar ortasındaki artan korelasyon üzere oyunda diğer faktörlerin de olduğunu belirtmekte yarar var.

1973 petrol krizinde stagflasyon

1973’te Arap Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), belli bir küme ülkeye petrol ambargosu ilan etti. Bu karar, Yom Kippur savaşında İsrail’e verilen takviyeye bir reaksiyondu. Petrol arzındaki dramatik düşüşle birlikte petrol fiyatları yükseldi, bu da tedarik zinciri kıtlığına ve daha yüksek tüketici fiyatlarına yol açtı. Bu, enflasyon oranında büyük bir artışa neden oldu.

ABD ve İngiltere üzere ülkelerde merkez bankaları ekonomilerinde büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını düşürdüler. Daha düşük faiz oranları, kredi almayı daha ucuz hale getirir ve tasarruf etmek yerine harcamayı teşvik eder. Bununla birlikte, enflasyonu düşürmenin tipik düzeneği faiz oranlarını düşürmek ve tüketicileri tasarruf etmeye teşvik etmektir.

Petrol ve güç maliyetlerinin tüketici harcamalarının büyük bir kısmını oluşturması ve faiz oranlarındaki düşüşün gereğince büyümeyi teşvik etmemesi nedeniyle, birçok batı iktisadı yüksek enflasyon ve dingin bir iktisat yaşadı.

Son Kelamlar

Stagflasyon, enflasyon ve negatif büyüme ekseriyetle birlikte gerçekleşmediği için ekonomistler ve siyaset yapıcılar için eşsiz bir durum sunar. Sakinlikle gayret araçları çoklukla enflasyona neden olurken, enflasyonu denetim etme stratejileri yavaş yahut olumsuz ekonomik büyümeye yol açabilir. Bu nedenle, stagflasyon vakitlerinde, makroekonomik bağlamı ve para arzı, faiz oranları, arz ve talep ve istihdam oranı üzere çoklu faktörlerini dikkate almaya kıymet.

YORUMLAR YAZ